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恒丰线上娱乐:MSCI扩容被动增量资金影响较大的个股梳理

时间:2019/11/9 19:58:21  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 北京时间11月8日, MSCI正式宣布,将实施纳入A股扩容的第三步,MSCI宣布将中国大盘A股纳入因子从15%提升至20%,11月26日收盘后生效。MSCI中国指数将增加204只中国A股,其中189只为中盘股,268只现有成份股的纳入因子将从15%增加到20%。中国A股在MSC...
    北京时间11月8日, MSCI正式宣布,将实施纳入A股扩容的第三步,MSCI宣布将中国大盘A股纳入因子从15%提升至20%,11月26日收盘后生效。MSCI中国指数将增加204只中国A股,其中189只为中盘股,268只现有成份股的纳入因子将从15%增加到20%。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别提升至12.1%和4.1%。

  一、本次扩容增量资金远超以往

  根据最新公布的数据,我们的测算,本次扩容为A股带来的增量资金远超历次MSCI扩容的规模。具体而言,11月MSCI扩容的总规模或超2800亿元增量资金,其中被动资金或超560亿元,主动资金或超2255亿元。

  扩容生效的当月北上资金对A股的影响力最为显著。被动资金作为跟踪指数配置的增量资金,在MSCI扩容生效当日的净流入规模或最为显著。主动跟踪型资金则结合市场环境和自身需求,或提前分批入场,表现得更为灵活。回顾前四次MSCI扩容对A股的影响,在扩容生效的当月,北上资金买卖总额占A股总成交额的比例几乎都创下了阶段新高。

  二、本次扩容对中盘股边际影响更大

  大盘股和中盘股对应的增量资金旗鼓相当。根据最新扩容名单,大盘股自由流通市值约为中盘股自由流通市值的4倍。考虑到本次扩容中大盘股和中盘股分别对应5%和20%的净提升权重,预计大盘股引入的增量资金约为中盘股的1.06倍,大盘股与中盘股对应的被动增量资金分别约为290亿元和274亿元,被动+主动资金的总规模约为1449亿元、1370亿元。

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